La Fed y los bancos de EEUU, en el punto de mira tras el rescate de Credit Suisse

martes, 21 de marzo de 2023 07:00
martes, 21 de marzo de 2023 07:00

Los inversores se tranquilizaron el martes con el rescate del banco en problemas Credit Suisse por parte de su rival suizo UBS, aunque persiste la preocupación por el riesgo de que las sacudidas perjudiquen aún más a los mercados crediticios ya los bancos estadounidenses más pequeños.

La atención se centra ahora en la reunión de esta semana de la Reserva Federal de Estados Unidos, y los operadores se preguntan si las incesantes subidas de tipos del banco central -al que algunos culpan de haber desencadenado la crisis- podrían estar llegando a su fin .

La operación de 3.000 millones de francos suizos (3.200 millones de dólares) sobre Credit Suisse, que llegó a valer más de 90.000 millones de dólares, fue orquestada por los reguladores suizos y anunciada el domingo.

Las bolsas asiáticas se recuperaban de sus mínimos al disiparse los peores temores de contagio sistémico en el sistema financiero.

"La situación actual de los bancos regionales estadounidenses y de Credit Suisse ha suscitado preocupación por el riesgo de contagio", declaró Grace Tam, asesora jefe de inversiones en Hong Kong de BNP Paribas Wealth Management. "Esta vez, los principales centrales han reaccionado con gran rapidez para respaldar la liquidez. Las autoridades estadounidenses también están estudiando formas de garantizar temporalmente todos los depósitos bancarios si la crisis bancaria se extiende".

Sin embargo, prevemos que el ánimo de los inversores a corto plazo siga siendo volátiles.

En señal de continuidad empresarial, Credit Suisse inició el martes en Hong Kong su Conferencia anual sobre inversiones en Asia de tres días de duración, en la que participan altos ejecutivos de empresas regionales, entre otros.

Sin embargo, el consejero delegado de Credit Suisse, Ulrich Koerner, que se esperaba asistiera a la conferencia, abandonó el evento, y se le prohibió asistir a los medios de comunicación tras el rescate del fin de semana.

La caída de Credit Suisse fue provocada por el colapso de los bancos medianos estadounidenses Silicon Valley Bank y Signature Bank, y aunque las acciones de los bancos europeos se recuperaron de sus recientes pérdidas, los inversores siguieron preocupándose por otras bombas de relojería en el sistema bancario .

Las acciones de First Republic Bank se redujeron a la mitad el lunes por temor a que la inyección de capital de 30.000 millones de dólares de la semana pasada no fuera suficiente.

El consejero delegado de JPMorgan Chase & Co, Jamie Dimon, está liderando las conversaciones con otros grandes bancos sobre nuevos esfuerzos para estabilizar First Republic con una posible inversión en la entidad financiera, informado el Wall Street Journal, citando a fuentes familiarizadas con el asunto.

JPMorgan y First Republic declinaron hacer comentarios sobre el artículo. Un portavoz de First Republic se remitió a un comunicado anterior en la que el banco afirmaba estar "bien posicionado para gestionar la actividad de depósito a corto plazo".

El índice de bancos S&P 500 de Wall Street se recuperó un 0,6%, y otros bancos regionales estadounidenses subían. PacWest Bancorp subía casi un 11% tras afirmar que las salidas de depósitos se habían estabilizado y que su efectivo disponible superaba el total de depósitos no asegurados.

Responsables de política monetaria, desde Washington hasta Europa, han subrayado en repetidas ocasiones que las turbulencias actuales son diferentes de la crisis financiera mundial de hace 15 años, señalando que los bancos están mejor capitalizados y que los fondos son más fáciles de conseguir.

Aun así, los bancos principales centrales prometieron el fin de semana proporcionar liquidez en dólares para estabilizar el sistema financiero y evitar que el nerviosismo bancario se convierta en una crisis mayor.

En una respuesta mundial que no se vio desde el apogeo de la pandemia, la Reserva Federal declaró que se había unido a los bancos centrales de Canadá, Reino Unido, Japón, la zona euro y Suiza en una acción coordinada para aumentar la liquidez de los mercados.

Los operadores han comenzado sus apuestas a que la Reserva Federal hará una pausa en su ciclo de subidas el miércoles para intentar garantizar la estabilidad financiera, pero en general siguen divididas sobre si la Reserva Federal subirá su tipo de interés de referencia.

"La experiencia cercana a la muerte del sector bancario de las dos últimas semanas probablemente hará que los responsables de política monetaria de la Reserva Federal sean más comedidos en su postura sobre el ritmo de las subidas", afirmó Steve Englander, jefe de análisis de divisas para el G10 de Standard Chartered.

En Europa, la atención de los inversores se centra en el mazazo que sufrirán algunos tenedores de bonos de Credit Suisse, lo que llevó a los supervisores bancarios de la zona euro y del Reino Unido a intentar frenar la caída del mercado de bonos bancarios convertibles.

Los reguladores dijeron que los propietarios de este tipo de deuda sólo sufrirían pérdidas después de que los accionistas habían perdido toda su inversión, a diferencia de Credit Suisse, cuyos principales reguladores están en Suiza.

El bufete de abogados Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan informó el lunes de que se mantienen conversaciones con varios tenedores de bonos AT1 sobre posibles acciones legales.

La operación, que destruyó a UBS en el único banco mundial de Suiza, hará que la economía suiza dependa más de un único banco y ha suscitado críticas de los dos principales partidos políticos del país.

"Lo que ha ocurrido es terrible para la credibilidad de Suiza", dijo Roger Nordmann, líder de los socialdemócratas. "Es un disparo de advertencia para Suiza por tener bancos demasiado grandes".

Fuente: Reuters. 

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